【第5回】インフレによる景気鈍化懸念で大型グロースがピンチ【2021.7.12-7.16】

7月3週目の株価指数・債券・為替・経済指標

今週は1週間を通して小型グロースから資金が抜かれ、GAFAMなどの大型グロースに移動する動きがみられましたが、後半に連れてその大型グロースも軟調となり、週末には引けにかけてドンドンと値を落とす展開。結局、全指数マイナスで週を終えました。

下落した原因は週末リバランスもあるかもしれませんが、個人的にはコレかなと↓

インフレによる価格の高騰で、低・中所得者層の消費マインドが下がっているというもの。
パウエル議長のインフレは一時的との発言と相まって、しばらく待てば安くなるだろうと、高額な買い物は控える傾向にあるようです。 

消費者の買い控えが長引くと、ここまで順調に上がってきた景気が鈍化する懸念があるため、大型グロースからディフェンシブな銘柄に移動している感じですね。

昨日1日で見ても

ハイテクが下がり、ヘルスケアや生活必需品、公共株が上がっています。

FRBに今のインフレを抑制する手段が無いので、半導体などの増産、労働市場の改善が進んでくれること祈るだけです。このまま停滞しているとリセッションまで考えられますよ。

 先週の記事はコチラ↓

株価指数各種・VIX

NYダウ34,687.85(前日比0.86%)(前週比0.53%
ナスダック14,427.24(前日比0.80%)(前週比1.90%
S&P5004,327.16(前日比0.75%)(前週比0.98%
ラッセル20002,148.50(前日比1.39%)(前週比▲5.90%
俺のPF508,827.51(前日比0.83%)(前週比0.98%

国債の利回りも不安定、株価も不安定で、VIXも上昇。ただ前半の貯金が多かったため、下落した割にはそれほどでもない印象。ただし1週間ずっと落ち続けたラッセルは見るも無残な状態。

GAFA MT

GAFAMTは過去最高値更新からの下落で、現在は標題にあるように、消費者の財布の紐が固くなってきたことで少々ピンチを迎えております。

1 ウィーク・パフォーマンス

そんな状況下でもグーグル(GOOG)がジワジワ上がっています。
まぁグーグルは消費関係ありませんからね。景気の鈍化が長期化すると広告にも影響が出てきますが、市場は短期に終わると思っている所以でしょうか。

為替・ビットコイン

ドル円110.03円(前週比▲0.07%
ドルINDEX(DXY):92.71(前週比+0.66%
ビットコイン(BTC):今の時点で31300ドル台(前週比▲7.99%

ドル円は110円を境にした攻防戦。上昇トレンドが崩れてきていますが、ドルインデックスはダブルボトムからの上昇で、93.5を上抜けしたら強い形。暫くはフラットな目線で考えています。

ビットコインはもうここから上がるイメージが全く見えません。今から買う人いるんでしょうか。私は以前から言っているように、10000ドルあたりまで落ちたら買おうかと思っています。

具体的には15000ドルあたりから毎日積立で買い下がっていき、次の半減期に向けて2年ほどかけて仕込んでいきたいところです。

米国短期国債・長期国債

2年債利回り0.2275(前日比+1.11%)(前週比+4.79%
10年債利回り1.294(前日比▲0.26%)(前週比▲5.17%

米国10年債 日足1年

株から資金が抜かれ、仮想通貨からも抜かれ、ゴールドも軟調。行き場をなくしたお金の受け皿になったのが長期債。といったところ。

10年債利回り下落。2年債利回り上昇でイールドカーブのフラット化が懸念されそう。

来週の主要な経済指標

07/20 住宅着工件数 06月 住宅着工件数予想:159万件 住宅建築許可件数予想:170万件

07/21 MBA住宅ローン申請指数 07/10 – 07/16 前回16.0%

07/22 新規失業保険申請件数 07/11 – 07/17 予想:35.0万件
07/22 中古住宅販売件数 06月 予想:590万件
07/22 景気先行指数 06月 予想:0.9%

今週のまとめ・来週の展望

今週を一言でまとめると、前半好調、後半不調。小型株と仮想通貨はずっとダメ。

来週の展望は、特に大きな指標がないので大転換するようなことはないと思いますが、インフレ、雇用、景気鈍化のニュースには注意ですね。最近盛んに発言している連銀総裁の言動は無視です。

決算シーズンはすでに始まってますが、本番は今月最終週に予定されているGAFAMTの動向。ここで跳ねてくれると市場全体に安心感が出て、ジャクソンホールまで上げていくと予想します。

小型グロースもこの1か月で10%下がってきたので、来週あたりに底を迎え、反発する銘柄も出てくるかと思います。(願望)

現場からは以上です。


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